Bona nit capitalistes, moviments com els d’avui no són la norma, però després de passar-me el dia analitzant i valorant, crec que té sentit entrar en una posició bastant important que potencialment anirà descorrelacionada del mercat en les properes setmanes.
Parlem d’Ethena, un protocol DEFI de creació de Stablecoins sintètiques, basat principalment en Ethereum. (https://www.coingecko.com/es/monedas/ethena)
El token del protocol, ENA, tot just va començar a cotitzar ahir a Binance. Normalment no s’han de comprar criptó-actius just després de llançar, especialment si ja consten de valoracions altes com és el cas (capitalització d’ENA 1.500 milions de $), però com he comentat, després de valorar-ho tot el dia crec que té sentit donar-li una oportunitat com abans millor i no esperar a la potencial correcció (que és possible que passi).
Ethena és un protocol DEFI complex, que emet una stablecoin sintètica (eUSD) quan l’usuari introdueix un actiu crypto subjacent al protocol, que en el cas actual és majoritàriament stETH. Al mateix temps, el protocol obre una posició de cobertura a la baixa del propi actiu subjacent en els mercats de futurs, garantint així que l’eUSD emès estarà sempre perfectament col·lateralitzat per 1$ de valor. La clau de tot el sistema, és que tant els actius subjacents com stETH com les posicions a curt en els mercats de futurs guanyen interessos (i no pocs, de l’ordre del 50-60% anual en aquest moments), interessos que després es reparteixen entre els usuaris del protocol i els tenidors del token ENA. És un sistema d’incentius DEFI clàssic que històricament ha tingut molt bona rebuda entre els inversors de criptó-actius, així que les probabilitats d’èxit del protocol i del token són molt elevades.
A tot això, cal sumar-li el fet de que el protocol en sí ha estat creat/suportat per una de les ments més brillants i disruptives del sector (Arthur Hayes) (https://nymag.com/intelligencer/article/arthur-hayes-bitmex-crypto-interview.html) , i consta d’inversions/col·laboracions directes amb Binance i altres actors importants del sector.
CANVIS IMMEDIATS (REDUÏM A 0 LA POSICIÓ DE SAND, REDUÏM EN UN 18% LA RESTA DE POSICIONS, AFEGIM ENA AMB EL CAPITAL RESULTANT)
Introduïurem una posició forta de prop del 20% de ENA en el portfoli, i ho farem reduïnt a 0 la posició de SAND, i reduïnt proporcionalment un 15% la resta de posicions de la cartera. El motiu per el qual eliminar SAND de la cartera és simplement per reduir la ponderació del sector GAMING, i fer-ho eliminant els actius que semblen més fluixos, que en aquest cas és SAND.
Després dels canvis immediats, la composició en aquests moments de la cartera serà aproximadament la següent:
- PEPE: 34,66%
- ENA: 21,21%
- GALA: 16,18%
- ARB: 15,74%
- PIXEL: 8,74%
- MASK: 3,48%
CANVIS PREVISTOS (CAP)