INFORME TRIMESTRAL CARTERA AD-ASTRA (Q1 2024)

REPORT SECCIÓ PRO CARTERA AD-ASTRA

Bon dia capitalistes, aquest és un informe per indicar com ha anat aquest primer trimestre de l’any en els mercats de cripto-actius i en la cartera AD-ASTRA de Kash.cat, i per indicar les accions previstes durant el Q2.



EVOLUCIÓ CARTERA AD-ASTRA

Com ja haureu pogut anar seguint, la cartera AD-ASTRA ha tingut uns rendiments decents, d’aproximadament un +50% des del dia que es va iniciar la cartera a finals de gener. Uns rendiments que han estat així principalment degut a la tirada espectacular de PEPE i de tot el sector MEME en general. El catalitzador d’aquestes pujades però, un cop més, ha estat l’evolució alcista del preu del BTC. Una evolució certament inesperada i que ha trencat tots els patrons pre-halving fins a data d’avui:



EVOLUCIÓ BITCOIN (BTC)

Diem que ha trencat tots els esquemes, perquè per primera vegada a la història, el BTC ha tocat màxims històrics ABANS del halving, que tindrà lloc d’aquí a un parell de setmanes.

El perquè s’ha produït aquest moviment tant alcista i inesperat per el timing en el que estem, potser el podem trobar amb la introducció dels famosos ETF de Bitcoin aquest Gener. Com era d’esperar han tingut una repercussió notable en els mercats tradicionals i aquest influx de demanda institucional extra pot ser un dels motius per els quals s’hagi produït aquest moviment.

En qualsevol cas, veiem que recentment s’ha frenat en els nivells de 70.000$-75.000$, i molt probablement toqui una petita correcció durant les properes setmanes, tant per raons històriques (sempre abans o després del halving el BTC ha tingut una petita correcció), com per raons tècniques, ja que portem pràcticament una pujada vertical els últims 6 mesos des del nivell de 28.000$.

Una correcció que podria portar el preu a nivells de 60.000$ si és fluixa, fins a 50.000$ si és una correcció més forta. No contemplo una correcció més enllà dels 52.000$ en condicions de mercats normals, sense que hi hagi un cataclisme en els mercats important (estil covid 2020).

A partir d’aquí, podem estar gairebé segurs que després d’aquest període de correcció el BTC seguirà tirant amunt, ja que ara sí, ens trobem als inicis de la fase alcista del mercat de cripto-actius. Una fase que històricament s’ha allargat 1 – 1,5 anys des d’aquest moment, però que amb la nova situació d’acceleració de preus prematura, és molt possible que el cicle s’escurci i només duri fins la resta d’aquest 2024 o principis de 2025. Com a norma general en els mercats, com més vertical sigui la pujada i amb menys correccions durant el camí, més aviat acabarà el cicle, i viceversa, així que les correccions com la actual són unes bones notícies per els nostres interessos a mig termini.



EVOLUCIÓ ALTCOINS

Com ja porta passant en els últims anys, no es pot considerar les altcoins com a un grup unificat. Sí que és cert que el patró de: pujada de BTC >> pujada d’altcoins segueix en peu, però ara mateix s’hauria de concretar més com a un patró que té la forma següent: pujada de BTC >> pujada d’una o més NARRATIVES.

En aquest primer trimestre, també un cop més, les narratives que han tingut més força han estat principalment els MEMES i els cripto-actius relacionats d’una manera o altra amb la IA. Altres narratives amb menys força i una bona performance han estat els cripto-actius DEPIN, Solana i tot el seu ecosistema i recentment, després de l’anunci de Blackrock , els cripto-actius relacionats amb RWA (Real World Assets).

Com a nota negativa/d’oportunitat pendent, tenim les narratives com les relacionades amb Ethereum i les respectives xarxes L2, que pràcticament no han fet res en aquest trimestre, les monedes de GAMING tampoc han acabat de despegar i altres L1 i monedes tradicionals com Ripple, Tron, Polkadot o Litecoin encara segueixen en el rang lateral multi-anual, que de ben segur abandonaran amb força en algun moment durant el cicle alcista.



ACCIONS PREVISTES CARTERA AD-ASTRA Q2 2024

Actualment la cartera AD-ASTRA es troba amb el 100% del capital invertit en Altcoins, i així seguirà essent molt probablement durant tota la resta del cicle alcista que queda. Només es valoraria agafar posicions a BTC o CASH en el cas que passés alguna cosa molt extranya durant el cicle o en el cas que no quedés cap narrativa d’altcoins amb potencial “assegurat” pendent per pujar.

Simplificadament, la cartera actualment es troba amb les següents narratives i ponderacions:

És una composició molt agressiva que aposta clarament per a 2 narratives amb l’esperança que tirin abans que d’altres i es puguin rotar els beneficis. Així ha estat amb els MEMES, una de les primeres en tirar, i que segurament segueixi essent la punta de la llança del sector un cop es tornin a recuperar màxims. Pel que fa a la narrativa de Gaming, va ser una aposta personal de fa un mes aproximadament, i si bé va començar bé, sembla que s’ha descafeïnat una mica. En qualsevol cas, Gaming és una narrativa amb un 99% de garanties de tirar fort en algun moment del cicle, així que no hi ha problema en tenir una posició decent en aquesta narrativa.

Tot i així, per qüestió de timing i performance demostrada, no és descartable que en els propers dies/setmanes s’entri en una cartera més diversificada pel que fa a narratives, ja que sembla que per exemple el sector RWA tot just acaba de despertar i podria ser de les narratives més avançades en la pròxima fase de creixement. També podria ser interessant diversificar per exemple amb L1 modernes com APTOS, SUI, SEI, o la narrativa DEPIN (Filecoin, AR, etc), o la narrativa ORDINALS, que es troben en una fase de consolidació de preus important en els últims mesos però amb els ànims alcistes intactes.

Si fos el cas, aquesta diversificació vindria més per la part de GAMING i L2 que no pas per la part de MEMES, ja que a nivell personal segueixo creient que aquesta no només és la narrativa més potent del sector, sinó que seguirà essent la que tirarà d’una forma més avançada a les altres durant l’any, i en especial PEPE (és bastant indiferent quin actiu meme agafar, podria ser DOGE o SHIBA perfectament). Si agafem PEPE en comptes d’un dels 2 memes principals és perquè la capitalització de PEPE és bastant inferior a la d’aquests dos, i per tant en un context alcista com l’actual és una posició que ens pot donar una beta positiva a la cartera molt important.

Per acabar, varis m’han preguntat fins a quin preu veig pujant el BTC i fins quant durarà el cicle:

Respecte al preu màxim del BTC en el cicle, no en tinc ni idea, ni jo ni ningú, però essent conservadors podem dir que un X2 del màxim de 2021 seria una evolució “normal i raonable” tenint en compte les evolucions històriques i els factors fonamentals presents. Personalment compto amb un preu de sortida de cicle final entre els 100.000$ - 150.000$.

En quin moment serà? Doncs un cop més, no ho sap ningú. Tot el que podem fer com a inversors/especuladors és intentar recaptar el màxim de variables històriques i presents que podem, i intentar endevinar aproximadament en quina fase del cicle estem. Com s’ha comentat abans, com a norma general com més ràpid sigui el moviment alcista més aviat s’acabarà tot plegat. Tenim una data límit històrica de mitjans-finals de 2025, en la qual sí que s’hauria de considerar vendre tot, però tot indica que el moment de sortida serà bastant abans, especialment si el BTC segueix pujant escalons de la manera que ho porta fent els últims mesos.

En quant a la cartera AD-ASTRA, actualment es troba en un +50% aproximadament des del preu inicial de 1euro x acció (teòrica) de la cartera. És un rendiment que ja es troba per sobre dels objectius anuals de la cartera (30-40%), però en el sector de cripto-actius els rendiments són ultra-cíclics, amb anys espectaculars seguits d’anys amb rendiment 0 o negatiu, per tant, s’ha d’intentar aprofitar al màxim l’any de cicle alcista per compensar els futurs rendiments 0 o negatius que de ben segur vindran el proper any o 2026.

Com a opinió personal, crec que en condicions normals la cartera AD-ASTRA es trobarà en uns valors d’entre 4 i 5 euros x acció al final d’aquest cicle (+300%-400% anual). Si tenim sort i les narratives de la cartera tiren abans que d’altres, aquest rendiment podria ser superior, i al contrari, si tenim mala sort i el cicle alcista es veu interromput els rendiments serà inferior a aquesta xifra.



Les coses pinten extraordinàriament bé, però el camí serà turbulent i les emocions poden ser difícils de suportar per a alguns, especialment per als novells i la gent amb poca tolerància al risc financers, però és el que hi ha. No es pot pretendre assolir res extraordinari des de la comoditat i la seguretat - AD-ASTRA PER ASPERA

Frank PM