Bon dia capitalistes. Com a resposta a les sol·licituds d’alguns membres sobre l’estat del mercat crypto i les pròximes actuacions de la Cartera AD-ASTRA, fem aquest report.
Cal clarificar però, que sempre que hi haguéssin canvis estructurals pensats en la cartera, s’informaria immediatament amb un report o directament amb canvis a la cartera. Com els instructors dirien a l’autoescola, “si no et dic res significa que seguim per la carretera principal”.
QUÈ ESTÀ PASSANT?
Bé, a falta de començar la primavera, i sense avançar-nos en esdeveniments, podem pràcticament afirmar que el patró típic dels cicles alcistes s’ha trencat, almenys per la gran majoria de crypto actius, per primera vegada en la història.
Estadísticament, fins a aquest any, el patró era bastant senzill: Bitcoin tirava amunt durant l’any del halving i el següent (el que seria 2024 i aquest 2025), i durant aquest període la gran majoria de cryptos alternatives el seguien amb pujades que podien ser en forma d’escala de pumps, o en forma de pujades progressives. El cas és que durant el període purament alcista, gairebé totes les gràfiques dels actius eren alcistes a mig-llarg termini, fet que retro-alimentava la confiança dels especuladors i ajudava a la promoció dels cripto actius.
Aquest cop, per una combinació de factors, principalment aquests, ens trobem en un escenari on la gran majoria de cryptos han quedat amb estructures de preus totalment destruïdes:
- Facilitat en crear nous cryptoactius i una inflació de noves cryptos desmesurada (oferta creixent i il·limitada)
- Demanda creixent però no a un ritme suficient com per absorbir tota la nova oferta.
- Falta d’idees / fum / progrés creïble en els projectes durant els últims anys, que atreguin demanda institucional més enllà de la demanda retail que només busca el benefici immediat.
I ARA QUÈ?
Doncs bé, desgraciadament quan les estructures de preus queden destruïdes (parlem de baixades de més del -80% des de màxims recents), és pràcticament impossible recuperar el momentum alcista que hi havia. Les recuperacions parcials a curt termini són possibles, però en pràcticament cap cas l’actiu en qüestió recupera els preus màxims o es torna a ficar en una tendència de preus alcista a mig termini.
En altres paraules, si no passa res extra-extraordinari, pràcticament la totalitat dels actius dels sectors meme, IA i altres no recuperaran els màxims de novembre, i difícilment podran ser els protagonistes de la narrativa del sector una altra vegada aquest any 2025, ja que la confiança dels inversors ha quedat terriblement deteriorada.
SO, VENEM?
Per sort, no tot són males notícies. El Bitcoin (BTC), l’actiu que acaba determinant si ens trobem en un context de cicle alcista o baixista, segueix en una bona posició tan fonamental com en termes de gràfica. Si bé aquests últims dies sembla que ha trencat el rang de 90-110k $ per baix, de moment encara no hi ha hagut una confirmació seriosa d’aquesta ruptura.Com a opinió personal, veient com el BTC es va comportar durant tot l’any passat amb falses ruptures constants, no diria que aquesta ruptura de preus marqui el final de l’estructura alcista del BTC, almenys encara no.A nivell fonamental, no només res ha canviat, sinó que paradoxalment tot han estat bones notícies per a BTC i el sector en general: normalització institucional de l’inversió crypto, investigacions oficials sobre companyies crypto cancel·lades i alguns estats de USA estan apunt d’aprovar la construcció de reserves estratègiques de BTC (més demanda futura).
ESTRATÈGIA AD-ASTRA
Tenint en compte aquests fets, seguim apostant plenament en la continuació d’aquest cicle alcista estrany durant aquest any. En principi, si no passa res inusual, en algun moment aquest rang de 90-110k $ del BTC serà trencat amunt, ja essent segurament l’última pujada del cicle, i durant aquest període d’expansió segurament acabin de tirar amunt els altres cryptoactius, alguns més que d’altres, alguns més aviat que d’altres, alguns recuperant i superant màxims de 2024 i la gran majoria no.En línia amb aquesta predicció, i degut a la falta absoluta de narratives, la cartera AD-ASTRA es troba en una posició estrictament tradicional, amb la majoria de posició (75%) formada per Litecoin (LTC), que essencialment en aquest punt de preus és un BTC amb moviments amplificats, sumat al més que probable hype que tindrà quan aprovin el seu ETF durant aquest any (fins ara només BTC i ETH el tenen). La resta de la cartera segueix col·locada en narratives “antigues”, i probablement quan tot es torni a reactivar s’actuarà en conseqüència, probablement venent i col·locant el capital a la narrativa emergent que hi vingui.
POTENCIAL CANVI DE PLANS
L’estratègia actual de la cartera té en compte aquesta hipòtesis, on al BTC encara li falta almenys una estirada de preus cap amunt, però no descartem la probabilitat que, en efecte, aquest cicle alcista acabi abans de temps, o que directament ja s’hagi acabat. És difícil saber en quin punt el cicle s’acaba (a posteriori és fàcil òbviament), però podríem dir amb pràcticament tota seguretat que un moviment sostingut de tornada del BTC al rang de sub 70K $, significaria la fi del cicle, i que per tant s’hauria d’actuar amb conseqüència, probablement venent tota la cartera a cash.La part bona de tot això, és que si alguns es pensaven que això era fàcil, i que aconseguir l’objectiu de Kash.cat, marcat en el +30-40% sobre el capital anualitzat seria un procés relaxat i tranquil, ja han tingut la primera dosis de realitat. No es pot pretendre conduir una moto GP i pensar que la comoditat del viatge serà la d’una Vespa. El que sí es pot fer, i és recomanable per vostre benestar mental, és disfrutar de l’espectacle a les grades, i apostar per als pilots experimentats. Al país tenim un historial de pilots locals molt bons, així que no deixem passar la oportunitat :)
Frank